國海證券認為，新能源汽車替代傳統燃油車趨勢不可逆轉，從傳統機械硬件定義汽車轉向軟件定義汽車，電動車是未來汽車智能化、網聯化的重要載體，其意義重大。汽車產業變遷將伴隨產業鏈的價值轉移，重視前段研發設計、技術升級與后端軟件溢價，新能源汽車行業目前處于百花齊放電動化 3.0 時代，中央對恒大的最新批示，全球供應鏈細分龍頭迎來中長期投資機會，未來5至10年是新能源汽車產業變遷和龍頭崛起的黃金十年。

“ 新能源企業的估值應該包含四個要素。首先是成長性，成長性說明了高估值合理；其次是革命性。互聯網智能汽車、電動汽車代替燃油車是趨勢；第三，汽車產業生產要素徹底改變，5G時代的到來給這個行業帶來巨大的想象空間；最后是中國要素，中國汽車市場存在巨大的增長空間。”漢德工業促進資本主席蔡洪平在電動車百人會上表示，任何新興產業發展過程中，都存在資本的前瞻性，對產業的預期估值通常會過高，這是一個普遍現象。對于具備成長性的龍頭企業來說，估值是合理的。此外，二級市場存在的泡沫是合理的，這個泡沫叫作“巨浪”，在這個過程中，如果沒有這種泡沫的存在也不可能通過資本市場孕育出新興產業。

一、這個事情是怎么回事？這是關于恒大債務的一項問題，雖然事情和恒大汽車有關，但卻直接體現出了恒大集團的債務問題。恒大汽車在發展頂峰的時候，市值已經超過了6,000億港元，但在連續的暴跌之后，恒大汽車的市值現在僅剩