10月23日，長城汽車發布三季度財報。三季度營收262.1億元，同比增長23.6%，環比增長11.5%，歸母凈利潤14.4億元，同比增長2.9%。

當日收盤，長城汽車有限公司經常加班，A股（601633.SH）報24.95元，漲0.73%；港股（02333.HK）報13.1港元，跌0.76%。

長城汽車表示，得益于新平臺產品矩陣煥新集結，品牌營銷具象化、場景化升級，以及“檸檬”“坦克”“咖啡智能”三大技術品牌發布等，今年三季度，長城汽車不僅營收、銷量領跑，在全球化科技出行公司轉型之路上也高歌猛進。

長城汽車生產廠家是保定市。長城汽車股份有限公司（以下簡稱“長城汽車”），總部在保定。是全球知名的SUV、皮卡制造商，于2003年、2011年分別在香港H股和國內A股上市，截止2018年底資產總計達1118億元。旗下擁有哈弗、WEY、歐拉。

2020年下半年以來，長城汽車A股累計漲幅已達223%，A股、港股的總市值突破3000億元，一躍成為中國市值第二高的車企。相比之下，上汽集團的體量約是長城的7倍，但市值卻僅為后者的四分之三。作為一家傳統意義上的車企，長城何以在百日之內成功引爆資本市場的熱情，成為最炙手可熱的投資標的呢？

開啟新一輪產品周期

企業回猛士豪華電動越野目前只發布了概念車M-Terain和M-Terrain S。依托先進的平臺技術，猛士產品基于猛士滑板越野平臺MORA，可衍生出SUV、皮卡、VAN等多種車型。同時，猛士科技將以超級平臺、超級越野、超級動力為標準，打造新時代意義上的超能猛士，。

2020年下半年，長城開啟新一輪產品周期。先后推出哈弗大狗、WEY坦克300、歐拉白貓等多款全新車型，并發布了檸檬、坦克和咖啡三大技術品牌，引起了行業的關注和討論，并成功提振了市場和銷量。

三季度，長城旗下的四大品牌哈弗、WEY、歐拉、長城皮卡均實現了銷量的大幅增長。其中哈弗品牌三季度銷售18.3萬輛，同比增長8.5%；WEY品牌銷售2.4萬輛，同比增長3%，歐拉和長城皮卡繼續增長，三季度分別同比漲幅高達179.9%和93.2%。因此，很多人將長城這一輪的股價暴漲歸功于新一輪的產品周期。

長城汽車是大型國有股份制企業。長城汽車，創立于1984年的中國汽車品牌，總部位于河北省保定市。長城汽車是中國第一家以h股在香港上市的民營整車企業。長城汽車是中國第一家以h股在香港上市的民營整車企業。長城汽車主要生產皮卡。

然而在此之外，我們還發現了一些新的細節。首先長城市值雖高，但可買盤卻并不多。公開資料顯示，魏建軍的保定創新長城資產管理有限公司持有長城汽車55.74%的股份，中國證券金融股份有限公司持股2.15%，香港金融管理局持股0.28%，中央匯金資產管理有限責任公司持股0.24%，另有33.6%的股份歸屬港股市場。

9月1日，長城因“日漲幅偏離值達7%”登上龍虎榜，背后的買家得以浮出水面。當日，前五大買家合計買入1.51億元，其中銀河證券宜昌新世紀買入1534.78萬元，光大證券北京總部基地買入1520.88萬元。

作為龍虎榜上的第四大買家，光大證券北京總部基地營業部與長城汽車北京辦事處比鄰而居，二者直線距離相距不到400米，步行只需要5分鐘。

股權激勵與生死思辨

6月4日，長城公布股權激勵計劃，向281位激勵對象授予了4930.35萬股限制性股票，其中負責證券事務的董事會秘書也被授予了43萬股，在所有高管中排名第四。

10月23日，長城A股收于24.95元，以4.37元的授予價格計算，每股能夠獲利20.58元。據此計算，在此輪股價暴漲中，281位股權激勵對象已經獲利10.15億元。而在2020年上半年，長城汽車的凈利潤為11.46億元。

長城汽車股份有限公司不是國企。長城汽車股份有限公司（SH：601633，簡稱長城汽車公司，GreatWall）是中國規模最大的集體所有制汽車制造企業，也是國內首家在香港上市并融資33億港元的汽車企業。公司以穩健發展而著稱，經濟實力雄厚。

今年7月，A股市值即將突破1000億之際，長城汽車展開了一場生死思辨，并明確提出向“全球化科技出行公司”轉型的目標。此后，股價繼續上揚。截至目前，其總市值已經達到了3318億元，超過第三名上汽集團約1000億元。與此同時，其A股和港股出現了倒掛，A股價格24.95元，但港股價格卻僅為13.32港元，二者相差超過2倍。

站在汽車產業的變革歷史機遇下，長城汽車堅持以用戶思維為導向，以深耕“新四化”為支撐，不斷豐富產品矩陣，深化自我變革，向全球化科技出行公司轉型目標不斷前行。而在這條充滿了艱難險阻的必由之路上，作為“殼資源”的長城汽車一馬當先沖了出去，而作為實體的長城汽車則被落在了身后。

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